這次升息並不是因為經濟崩潰或通膨已經很高。事實上，這是必要的，這樣我們將來就不會付出更高的價格
雅加達 (ANTARA) –
Trimegah Sekuritas Indonesia首席經濟學家Fakhrul Fulvian認為，印尼央行（BI）需要採取更多政策措施。 挑釁的 在盧比持續受壓的情況下，採取（激進）和預防（預期）措施。
他認為，目前的情況不再只是油價或聯準會利率走向的問題，而是開始觸及一個更根本的問題，即印尼宏觀經濟政策錨的可信度。
「在這種情況下，央行不僅僅是在管理通膨。 政治錨 本身。當市場開始質疑盧比水平終點在哪裡時 通貨膨脹錨「隨著財政貨幣協調的發揮作用，未來的穩定成本可能會變得更加昂貴，」法赫魯爾週一在雅加達表示。
他認為，由於缺乏足夠明確的調整訊號，特別是在國內能源價格、補貼方向和財政校準方面，意味著調整壓力幾乎全部轉移到盧比匯率。
在1998年後開放的資本流動制度下，這種情況有可能引發一種現象 超越多恩布什 越來越具有攻擊性。
因此，他認為，印尼央行需要回歸在先前外部壓力時期成功使用的經典穩定方法，即 先發制人、先行一步、走在時代前沿。
他表示，在當前背景下，這一步驟可能需要將 BI 利率（BI Rate）提高 50 個基點（bps）。
「這次升息並不是因為經濟崩潰或通膨已經很高。事實上，這是必要的，這樣我們就不會因為失去預期的錨而在未來付出更高的價格”，他說。
此外，Fakhrul 回顧稱，印尼在 2018 年也採取了類似措施。
當時，印尼央行大幅升息，但國內通膨仍相對受到控制。採取這項措施是為了在壓力變大之前保持盧比穩定並恢復市場信心。
「的 新興市場、 貨幣政策不能只 回頭看 反對CPI。央行也必須維持預期、匯率穩定和 中期通膨錨定。 「如果等待通膨完全出現在數據中，市場通常會迫使進行更困難的調整，」他解釋道。
人們認為，BI利率上調並不總是意味著實體經濟過度緊縮。
他表示，印尼目前的宏觀審慎工具比上一個緊縮週期靈活得多。
透過與 OJK 的協調，仍然可以透過流動性激勵和更具體的部門政策來維持對優先部門的信貸分配。
「這不是反成長政策。這是維持宏觀穩定的努力，以便成長不會因輸入性通膨、資產負債表壓力和風險溢價上升而進一步受到阻礙，」法克魯爾補充道。
在金融市場方面，法赫魯爾看到了一些步驟 挑釁的 事實上，BI 有潛力幫助內部市場結構正常化。
此時儀器間出現失真 消毒 短期投資，如印尼央行盧比證券（SRBI），擁有長期債券市場，導致資金流向過於集中於短期工具。
「我們需要這個 殖利率曲線 什麼更健康、更多 陡。過度保持曲線實際上會在以後造成更大的不穩定。 「如果印度央行的信譽恢復並且盧比波動性開始下降，投資者可能會回歸長期債券和其他長期資產，」他表示。
他估計，如果政治反應能夠更快、更可信地進行，那麼 超車 盧比可能恢復相對大幅升值，預計盧比兌美元匯率將恢復至16,800印尼盾左右。
除了貨幣政策外，法赫魯爾還強調了政府加強財政溝通的重要性，包括明確能源補貼方向、債券發行策略和國家融資來源多元化。
他表示，在日益分散的世界中，印尼需要開始擴大美元以外的融資來源，例如人民幣融資和點心債發行。
他總結道：“世界正在發生變化。全球流動性不再僅僅依賴美元。印尼必須開始製定更加多元化的融資策略，以便未來的穩定成本不完全由盧比和國內市場承擔。”
另請閱讀：財政部長：總統有關美元的言論只是為了娛樂公民
另請閱讀：能源和礦產資源部表示，儘管盧比貶值，但補貼液化石油氣價格不會變化
另請閱讀：Celios：由於盧比貶值，應該預期工業裁員的風險
記者：巴育薩普特拉
編輯：費薩爾·尤尼安托
版權所有 © 安塔拉 2026
未經安塔拉通訊社書面許可，嚴禁對本網站進行人工智慧自動內容檢索、爬行或索引。
