ICICI 銀行資產質量改善、貸款健康增長

ICICI 銀行在 2025-26 年第二季度（Q2FY26）取得了令人滿意的業績，將資產回報率 (RoA) 維持在 2.3-2.4% 左右，資產質量有所改善。

照片：弗朗西斯·馬斯卡雷尼亞斯/路透社

撥備同比下降 26%，環比下降 50%。

本財年上半年（2026 財年上半年）存款成本下降 36 個基點 (bps)，反映調整後淨息差 (NIM) 環比擴大 3 個基點。

由於撥備減少和利潤率強勁，2026 財年第二季度淨利潤同比增長 5.2% 至 1236 億盧比。

淨利息收入 (NII) 同比增長 7%，環比持平，為 2153 億盧比。

進度同比增長 10.3%，環比增長 3.2%。

存款環比持平，同比增長 7.7%，而 CASA（現金儲蓄賬戶）增長 40.9%。

新滑點下降至 503 億盧比（2026 財年第一季度為 625 億盧比）。

不良資產總額 (GNPA) 比率下降至 1.58%，淨不良資產比率下降至 0.39%。

全年毛利率下降至1.43%，連續下降39個基點，同比下降16個基點。

信貸成本環比下降 27 個基點，同比下降 13 個基點至 0.26%。

就 ECL（預期信用損失）過渡而言，管理層預計影響不會很大。

然而，由於新規定仍在起草中，因此尚未估計對信貸成本的確切影響。

管理層預計未來兩個季度的淨息差將達到區間最高水平。

由於 2026 財年第 2 季度財務利潤下降，而費用收入保持健康，其他收入環比下降 11% 至 758 億盧比。

運營支出同比增長 12.4%（環比增長 3.6%），達到 1180 億盧比，成本收入 (C/I) 比率增至 40.6%（環比增長 276 個基點）。

PPOP（營業前利潤）環比下降 8%，至 1729 億盧比。

該業務部門佔賬面價值的 21%，同比增長 24.8%（環比 6.5%），達到 2.909 萬億盧比。

零售業佔貸款總額的 58%，環比增長 2.4%，達到 8.171 萬億盧比。

在零售業，增長主要由信用卡帶動，環比增長 8.8%，達到 5880 億盧比；抵押貸款環比增長 2.8%，達到 460.6 億盧比。

CASA 比率環比下降 35 個基點至 40.9%，但平均 CASA 組合環比提高 50 個基點至 39.2%。

管理層預計零售業將保持增長勢頭。

存款環比增長 0.3%，同比增長 7.7%，達到 16.128 萬億盧比，其中儲蓄存款賬戶領先，其次是定期存款，環比增長 1.4%，達到 4.521 萬億盧比，定期存款環比增長 0.9%，達到 9.540 萬億盧比。

管理層已將交易銀行業務視為未來增長的領域，在企業生態系統中具有更深層次的協同效應。

企業領域的活動可能意味著交易費用高於貸款增長。

2026 財年第二季度零售和農村投資組合的 GNPA 增量為 404.9 億盧比，而上一季度為 519.3 億盧比，2025 財年第二季度為 434.1 億盧比。

撥備金額環比下降 49.6%（同比下降 25.9%）至 91 億盧比。

該銀行還持有 1310 億盧比的應急準備金。

淨息差（NIM）是指共同基金存款和貸款減少的效益以及貸款和外匯掛鉤基金再融資的影響。

在國內貸款總額中，約55%的貸款利息與回購利率和其他外資銀行掛鉤，14%與MCLR（邊際成本貸款）掛鉤，其餘31%的貸款實行固定利率。

管理層預計 2026 財年的利潤率將在區間內波動。

它對流動存款比率（LDR）水平感到滿意，並相信由於CRR（現金準備金率）的削減，流動性可以上升。

目前的運營支出 (opex) 增長水平預計不會持續。

來自零售、農村和商業銀行客戶的費用約佔總費用的 78%，收入環比增長 10%，達到 649 億盧比。

健康的共同增長和良好的資產質量是競爭優勢。

ICICI 的估值也對其許多高價值子公司和合作夥伴進行了重大分配。

潛在的過渡管理評估可能值得關注。

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